Macro Visão Semanal – FIESP
* Dados da economia brasileira na semana de 14/02 a 18/02
* Síntese da semana
* Agenda econômica para a próxima semana: de 21/02 a 25/02
* Expectativas do mercado (Focus/Banco Central): Relatório Focus indica que o IPCA deverá encerrar o ano de 2022 com alta de 5,50% ante 5,44% do relatório anterior, conforme expectativa do mercado. O centro da meta de inflação para 2022 é de 3,50%, podendo variar entre 2,00 e 5,00%. Quanto a SELIC, o mercado espera que no ano de 2022 a taxa encerre em 12,25% a.a. ante 11,75% a.a. do relatório da semana anterior. Já a taxa de câmbio deve encerrar o ano em US$/R$ 5,58 e o PIB com crescimento acumulado de 0,30%.
* Índice Geral de Preços – 10 (Ibre/FGV): IGP-10, índice que mede a evolução de preços no período compreendido entre o dia 11 do mês anterior até o dia 10 do mês atual, aumentou 1,98% no mês de fevereiro, acelerando em relação ao mês de janeiro (1,79%). Dentre os componentes, o IPA-10 (Índice de Preços por Atacado, que forma 60% do IGP-10) avançou 2,51% no mês, o IPC-10 (Índice de Preços ao Consumidor, que corresponde a 30% do IGP-10) cresceu 0,39% e o INCC-10 (Índice Nacional da Construção Civil, que condiz a 10% do IGP-10) subiu 0,61%. No acumulado em 12 meses o IGP-10 segue elevado, com variação de 16,69%.
* Índice de Confiança do Empresário Industrial de São Paulo ? ICEI-SP (FIESP/CNI): ICEI-SP encerrou o mês de fevereiro aos 51,8 pontos. Dado do mês é inferior ao registrado em janeiro quando atingiu 52,3 pontos. Por outro lado, por estar acima dos 50,0 pontos, os empresários da indústria paulista sinalizam confiança quanto à atividade do setor para os próximos seis meses pelo décimo primeiro mês consecutivo, porém, sugerindo alguma perda de dinamismo da atividade industrial no último mês.
* Sondagem Industrial de São Paulo (CNI): A produção da indústria paulista encerrou o mês de janeiro em 45,4 pontos. Por estar abaixo dos 50,0 pontos, o resultado do mês indica queda da produção do setor no estado de São Paulo. Na comparação com o mesmo período de 2021, houve redução do ritmo de produção em 3,4 pontos (48,8 pontos em janeiro de 2021).
Síntese da semana:
O mercado, segundo o relatório Focus, continuou a elevar as expectativas para o resultado do IPCA para o ano de 2022 de 5,44% para 5,50%. O IGP-10 avançou 1,98% em fevereiro, acelerando 0,19 p.p. em relação ao mês de janeiro. O crescimento do IGP-10 no mês de fevereiro foi influenciado principalmente pelo aumento dos preços no atacado (IPA-10 avançou 2,51%), que representa 60% do índice geral de preços. Na abertura das categorias do IPA-10, o destaque foi a elevação dos preços dos produtos agrícolas (3,53%).
Quanto à atividade da indústria, a produção do setor no estado de São Paulo em janeiro recuou pelo quinto mês seguido, ao encerrar em 45,4 pontos, conforme Sondagem Industrial divulgada pela FIESP. Da mesma forma, a produção da indústria brasileira finalizou o mês de dezembro em 43,1 pontos, indicando contração pelo segundo mês consecutivo, como indicado pela Sondagem Industrial da CNI. Resultados acima de 50,0 pontos indicam expansão e abaixo deste nível, retração. Já o Indicador de Confiança do Empresário Industrial do Estado de São Paulo (ICEI-SP), divulgado pela FIESP, reduziu 0,5 ponto em fevereiro, entretanto, por encerrar em 51,8 pontos, continua apontando crescimento da atividade do setor para os próximos seis meses. Resultados acima de 50,0 pontos indicam otimismo dos empresários do setor.
Para a próxima semana, as atenções se voltam para a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), divulgado pelo IBGE, sendo esperado pelo mercado aumento de 0,87% em fevereiro. Esse resultado, se confirmado, representará uma aceleração frente ao resultado de janeiro (0,58%). Será divulgado também pelo IBGE a taxa de desemprego medida pela PNAD Contínua, referente ao mês de dezembro, ao qual a expectativa do mercado é que tenha atingido 11,2%. O IBRE/FGV divulgará os resultados dos índices de confiança do consumidor, da construção civil, da indústria, do comércio, do setor de serviços e do empresário em geral, referentes ao mês de fevereiro.
O IBRE/FGV também divulgará o Índice Geral de Preços (IGP-M) do mês de fevereiro, com projeção do mercado de aumento de 1,88% no mês, caso confirmado, acelerando levemente com relação a leitura de janeiro (1,82%).
Por fim, ao longo da semana, a Receita Federal divulgará a arrecadação federal referente ao mês de janeiro.
Agenda Econômica para a próxima semana: 21/02 a 25/02
21/02/2022 (Segunda-feira):
* Banco Central divulga relatório Focus.
* IHS/Markit divulga o PMI Composto da Alemanha e da Zona do Euro referente a fevereiro.
22/02/2022 (Terça-feira):
* Ibre/FGV divulga a Sondagem do Consumidor de fevereiro.
* IHS/Markit divulga o PMI Composto dos Estados Unidos do mês de fevereiro.
23/02/2022 (Quarta-feira):
* Ibre/FGV divulga o Índice Nacional de Custo de Construção (INCC) de fevereiro. Mercado espera aumento de 0,56% no mês.
* IBGE divulga o Índice de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15). Expectativa do mercado aponta alta de 0,87% no mês de fevereiro em relação a janeiro.
* Ibre/FGV divulga a Sondagem da Indústria de Construção de fevereiro.
24/02/2022 (Quinta-feira):
* IBGE divulga a PNAD Contínua (Taxa de Desemprego). Expectativa do mercado é de que encerre em 11,20% no mês de dezembro.
* Ibre/FGV divulga a Sondagem da Indústria de fevereiro.
25/02/2022 (Sexta-feira):
* Ibre/FGV divulga o Índice geral de preços (IGP-M) referente a fevereiro. Projeções do mercado apontam aumento de 1,88%.
* Ibre/FGV divulga a Sondagem de serviços referente ao mês de fevereiro.
* O Ibre/FGV divulga a Sondagem do comércio do mês de fevereiro.
* Ibre/FGV divulga o Índice de Confiança Empresarial (ICE) do mês de fevereiro.
Durante a semana (21/02 a 25/02):
* Receita Federal divulga a arrecadação federal de janeiro.
——- ———-
Economia Brasileira
* Ibre/FGV: IGP-M cresce 1,94% em fevereiro de acordo com a segunda prévia do indicador
* IAB: Produção nacional de aço cai 0,59% em janeiro, dado com ajuste sazonal
Economia Internacional
* Estados Unidos: Federal Reserve (Banco Central dos EUA) manteve a taxa básica de juros entre 0% e 0,25% ao ano
Ibre/FGV: IGP-M cresce 1,94% em fevereiro de acordo com a segunda prévia do indicador
O Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) tem crescimento de 1,94% no mês de fevereiro, de acordo com a segunda prévia do indicador divulgada pelo IBRE (FGV). No mês de janeiro, o avanço foi de 1,82%. Os dados mais recentes podem ser observados no gráfico abaixo.
<http://emkt.fiesp.ind.br/emkt/dados/10016/0/Image/DEPECON/Macro_Visao/2022_02_Fevereiro/4165.png>
Considerando apenas os meses de fevereiro na série histórica a partir de 2001, a variação média do IGP-M para o mês é de aumento de 0,66%, portanto, este último resultado está acima do normal para o período. Ainda nesta mesma comparação, o mês de fevereiro de 2022 apresentou a terceira maior variação desde 2001, sendo inferior apenas aos anos de 2021 (+2,53%) e de 2003 (+2,28%), conforme gráfico abaixo.
<http://emkt.fiesp.ind.br/emkt/dados/10016/0/Image/DEPECON/Macro_Visao/2022_02_Fevereiro/4165a.png>
O IPA-M (índice de preços ao produtor amplo – Mercado) avançou 2,52% no mês de fevereiro, acelerando frente ao resultado do mês de janeiro (+2,30%). O IPA representa 60% do IGP, sendo sua variação a principal influência do índice geral no mês.
O IPC-M, Índice de Preços ao Consumidor – Mercado, teve uma variação menor nesta segunda prévia do indicador, com alta de 0,30% em fevereiro ante 0,42% do mês anterior (-0,12 p.p.).
Por fim, o INCC-M (Índice Nacional da Construção Civil – Mercado) cresceu 0,44% no mês, resultado inferior ao mês de janeiro, quando avançou 0,64%.
<http://emkt.fiesp.ind.br/emkt/dados/10016/0/Image/DEPECON/Macro_Visao/2022_02_Fevereiro/4165aa.png>
IAB: Produção nacional de aço cai 0,59% em janeiro, dado com ajuste sazonal
A produção nacional de aço divulgada pelo Instituto Aço Brasil (IAB) recuou 0,59% em janeiro na comparação com o mês de dezembro, de 7,7 milhões para 7,6 milhões de toneladas, dados com ajuste sazonal. Com este resultado, o nível de produção de aço no país cai pelo segundo mês seguido, o menor nível de produção desde março de 2021 (7,6 milhões de toneladas).
Na variação interanual, em relação ao mesmo período de 2021, a produção de aço no país foi 4,36% inferior.
<http://emkt.fiesp.ind.br/emkt/dados/10016/0/Image/DEPECON/Macro_Visao/2022_02_Fevereiro/4165b.png>
O destaque positivo foi o segmento de aços semiacabados, com aumento de 4,84% na produção no mês de janeiro, ante alta de 1,02% em dezembro. Na variação interanual, comparando o resultado com o mesmo mês do ano anterior, houve avanço de 28,78%.
Os demais segmentos apresentaram queda no mês: ferro-gusa (-2,22%), aços laminados (-1,31%) e aços brutos (- 0,36%).
<http://emkt.fiesp.ind.br/emkt/dados/10016/0/Image/DEPECON/Macro_Visao/linha-pontilhada(1).gif>
Estados Unidos: Federal Reserve (Banco Central dos EUA) manteve a taxa básica de juros entre 0% e 0,25% ao ano
Em ata divulgada ontem (16/02), o comitê de política monetária do Federal Reserve (Banco Central dos EUA), manteve a taxa básica de juros no país inalterada no intervalo de 0% a 0,25% ao ano. O comitê avaliou que os setores mais afetados pela pandemia melhoraram nos últimos meses, mas estão sendo afetados pelo recente aumento acentuado de número de casos de Covid-19. Com a inflação ao consumidor acima da meta estipulada de 2,0% (alta de 7,0% em 2021) e um mercado de trabalho forte, o comitê espera aumentar a taxa básica de juros em breve e de forma mais acelerada do que em 2015, quando ocorreu o último aumento da taxa de juros. A expectativa do mercado é que o FED inicie o movimento de aumento da taxa de juros em sua próxima reunião, em março.