| Dados da Economia Brasileira na semana: 08/09 a 12/09 Expectativas do mercado (Relatório Focus/Banco Central): a mediana das expectativas do mercado, divulgada pelo relatório Focus do Banco Central referente a 05 de setembro, indica que o IPCA de 2025 deverá encerrar em 4,85%. Em relação ao PIB, a expectativa de crescimento diminuiu para 2,16%. No que se refere à taxa de câmbio, a expectativa do mercado é de R$/US$ 5,55 ao final do ano. Por fim, a mediana das perspectivas quanto à taxa Selic foi mantida em 15,00% a.a. Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna (Ibre/FGV): o IGP-DI registrou inflação de 0,20% no mês de agosto, após cair 0,07% no mês anterior. Esse resultado veio abaixo da expectativa do mercado (+0,37%). No mês, o IPA-DI subiu 0,35%. O IPC-DI, por sua vez, teve redução de 0,44% em agosto. Por fim, o INCC-DI subiu 0,52%. No acumulado em 12 meses, o IGP-DI registra aumento de 3,00%. Dentre os componentes do indicador, o IPA-DI apresenta alta de 2,17%. Nessa mesma métrica, o IPC-DI registra alta de 3,76%, e o INCC-DI, de 7,22%. Balança Comercial Semanal (Secex): o saldo médio diário da balança comercial foi de US$ 241,9 milhões em setembro de 2024 para US$ 102,9 milhões em média diária na primeira semana de setembro de 2025. O saldo acumulado na primeira semana de setembro de 2025 é de US$ 0,5 bilhão. No ano, a balança comercial registra superávit de US$ 43,3 bilhões (de janeiro a setembro de 2025). Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE): o IPCA registrou deflação de 0,11% no mês de agosto, após aumento de 0,26% em julho. O índice veio acima da expectativa do mercado para o mês (-0,15%). Os preços livres registraram alta de 0,07%, enquanto os preços administrados recuaram 0,61%. No acumulado em 12 meses, o IPCA registra elevação de 5,13%, com alta dos preços livres (+5,45%) e dos preços administrados (+4,22%). Índice Geral de Preços – Mercado (Ibre/FGV): o IGP-M subiu 0,32% na primeira prévia de setembro, após aumentar 0,36% em agosto. No acumulado em 12 meses, o IGP-M apresenta aumento de 2,72%. O componente com a maior alta nesta métrica é o INCC-M, com avanço de 7,10%, seguido pelo IPC-M, com alta de 3,51%, e pelo IPA-M, com aumento de 1,90%. Produção de autoveículos (Anfavea): a produção nacional de veículos (exceto máquinas agrícolas) caiu 2,3% no mês de agosto frente ao mês anterior, nos dados sem influências sazonais. Na comparação com o mesmo mês de 2024, a produção de veículos exibiu queda de 4,8%. No acumulado em 12 meses, a produção registra aumento de 9,1%. Indicadores Industriais (CNI): o faturamento real da indústria brasileira registrou avanço de 0,4% em julho na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. O indicador de emprego e o de horas trabalhadas aumentaram 0,2% e 0,1%, respectivamente. Já o indicador de massa salarial real teve leve queda de 0,1% e o de rendimento médio real recuou 0,3% entre junho e julho. Por fim, a Utilização da Capacidade Instalada caiu 0,4 p.p. para o patamar de 78,2%. Pesquisa Mensal de Comércio (PMC/IBGE): o volume de vendas no comércio varejista diminuiu 0,3% em julho na comparação com o mês anterior, considerando os dados com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o setor registra crescimento de 2,5%. Quanto ao volume de vendas do varejo ampliado, que inclui as atividades de veículos, motos, partes e peças, material de construção e atacado especializado em produtos alimentícios, houve aumento de 1,3% em julho na comparação com o mês anterior, dados dessazonalizados. No acumulado em 12 meses, as vendas no varejo ampliado registram alta de 1,1%. Fluxo de veículos nas rodovias com pedágio (ABCR): o fluxo de veículos nas rodovias pedagiadas teve alta de 0,7% no mês de agosto em comparação com o mês anterior, na série com ajuste sazonal. No acumulado em 12 meses, o indicador registra avanço de 2,3% do fluxo total de veículos. Pesquisa Mensal de Serviços (PMS/IBGE): o setor de serviços registrou alta de 0,3% no mês de julho em relação ao mês anterior, nos dados livres de influências sazonais. Esse resultado veio em linha com a expectativa do mercado. Na comparação entre julho de 2025 e o mesmo mês de 2024, houve alta de 2,8%. Já no acumulado em 12 meses, a PMS aumentou 2,9%. Pesquisa Industrial Mensal Regional (PIM Regional/IBGE): a PIM Regional registrou alta de 0,9% da produção industrial no estado de São Paulo em julho, dado com ajuste sazonal. A produção industrial subiu em 7 dos 15 locais observados. Os principais resultados positivos foram: Espírito Santo (+3,1%) e Rio Grande do Sul (+1,4%). Por outro lado, Paraná (-2,7%) e Bahia (-2,6%) foram os destaques negativos. Prévia da expedição de papel ondulado (Empapel): a prévia da expedição de papel ondulado do mês de agosto indicou redução de 1,7% na comparação com o mês anterior, nos dados com ajuste sazonal. Em comparação com o mesmo mês de 2024, a expedição de papel ondulado registrou recuo de 1,8%. No acumulado em 12 meses, o indicador apresenta alta de 0,7%. Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI/CNI): o ICEI encerrou em 45,1 pontos no mês de setembro, dado com ajuste sazonal. O indicador diminuiu 0,4 ponto na passagem mensal. Com a queda, o índice sinaliza pessimismo pelo nono mês consecutivo. Resultados acima de 50,0 pontos indicam otimismo e abaixo de 50,0 pontos, pessimismo. Dados da Economia Internacional na semana: 08/09 a 12/09 Produção industrial da Alemanha (Bundesbank): a produção industrial da Alemanha (excluindo construção civil) aumentou 1,5% em julho na comparação com o mês anterior. Esse resultado veio após queda de 0,3% em junho, considerando dados dessazonalizados. Na comparação com o mesmo período do ano anterior, a produção industrial alemã avançou 2,1%. Já no acumulado em 12 meses, o indicador apresenta queda de 3,0%. Taxa de juros da Zona do Euro (Banco Central Europeu): o Banco Central Europeu (BCE), autoridade monetária da Zona do Euro, anunciou na última quinta-feira (11/09) a manutenção da taxa de juros para os depósitos bancários em 2,00% ao ano, em linha com a expectativa do mercado. |
| Síntese da semana: Nesta semana, os destaques da agenda econômica foram dados de inflação e os resultados de pesquisas setoriais. O IPCA apresentou queda de 0,11% em agosto, resultado influenciado pela redução nos preços de energia elétrica, decorrente do pagamento do bônus de Itaipu. Outro fator relevante foi a intensificação da queda de alimentação no domicílio. Na variação acumulada em doze meses, o índice exibe aumento de 5,13%. Segundo a Pesquisa Mensal de Comércio (PMC), o varejo ampliado cresceu 1,3% em julho, interrompendo uma sequência de três meses consecutivos de retração. Na variação acumulada em doze meses, o setor apresenta alta de 1,1%. A Pesquisa Mensal de Serviços (PMS), por sua vez, apresentou aumento de 0,3% em julho, o sexto resultado positivo consecutivo. No acumulado em doze meses, o setor de serviços registra crescimento de 2,9%. |
| Agenda Econômica para a próxima semana: 15/09 a 19/09 15/09/2025 (Segunda-feira):Banco Central divulga o Relatório Focus e o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br).Secex divulga a Balança Comercial Semanal. 16/09/2025 (Terça-feira):IBGE divulga a PNAD Contínua (Taxa de Desemprego).FGV divulga o Monitor do PIB.Eurostat divulga a Produção Industrial da União Europeia e da Zona do Euro.Federal Reserve divulga a Produção Industrial dos Estados Unidos. 17/09/2025 (Quarta-feira):FGV divulga o Índice Geral de Preços – 10 (IGP-10).Copom anuncia a decisão da Taxa de Juros (Selic).Federal Reserve anuncia a Taxa de Juros dos Estados Unidos.18/09/2025 (Quinta-feira):CNI divulga a Sondagem Industrial. 19/09/2025 (Sexta-feira):FGV divulga a segunda prévia do Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M). |
